Usamos cookies por diversos motivos, como manter a fiabilidade e seguridade do sitio web de FT, personalizar contido e publicidade, proporcionar funcións de redes sociais e analizar como se usa o noso sitio web.
Como moitos, Gary Sharkey estivo seguindo os últimos acontecementos na invasión de Ucraína por parte de Rusia. Pero os seus intereses non se limitan aos individuos: como director de compras de Hovis, un dos panadeiros máis grandes do Reino Unido, Sharkey é responsable de abastecerse de todo, desde grans para pan ata aceiro para maquinaria.
Rusia e Ucraína son importantes exportadores de grans, con case un terzo do comercio mundial de trigo.
"Ucraína e Rusia: o fluxo de grans do Mar Negro é moi importante para os mercados mundiais", dixo Sharkey, xa que as exportacións de ambos os países detiveron efectivamente.
Non só grans. Sharkey tamén sinalou o aumento dos prezos do aluminio. Os prezos do metal lixeiro usado en todo tipo de produtos, desde coches ata latas de cervexa e pan, están encamiñados a alcanzar un máximo histórico de máis de 3.475 dólares por tonelada, reflectindo en parte o feito de que Rusia é o principal país. segundo exportador.
"Todo está.Hai unha prima de risco político en moitos produtos ", dixo o executivo de 55 anos, e sinalou que os prezos do trigo aumentaron un 51% nos últimos 12 anos e que os prezos do gas por xunto en Europa aumentaron case un 600%.
A invasión ucraína fixo sombra sobre a industria de commodities, xa que tamén fixo imposible ignorar as liñas de falla xeopolíticas que atravesan tantos mercados clave de materias primas.
Os riscos políticos están aumentando. O conflito en si e as sancións contra Rusia están a causar estragos en moitos mercados, especialmente o trigo. O aumento dos custos da enerxía ten importantes efectos secundarios noutros mercados de mercadorías, incluído o custo dos fertilizantes utilizados polos agricultores.
Ademais, os comerciantes de mercadorías e os xestores de compras están cada vez máis preocupados polas formas en que moitas materias primas poderían ser utilizadas como armas de política exterior, especialmente se o desenvolvemento dunha nova Guerra Fría separa a Rusia, e posiblemente a China, dos Estados Unidos. .O oeste.
Durante gran parte das últimas tres décadas, a industria de commodities foi un dos exemplos máis destacados da globalización, creando unha enorme riqueza para as empresas comerciais que conectan compradores e vendedores de materias primas.
Unha porcentaxe de todas as exportacións de neón proceden de Rusia e Ucraína. As luces de neón son un subproduto da fabricación de aceiro e son unha materia prima fundamental para a fabricación de chips. Cando Rusia entrou no leste de Ucraína en 2014, o prezo das luces de neón subiu un 600 %, o que provocou perturbación da industria de semicondutores
Aínda que moitos proxectos individuais en áreas como a minería sempre estiveron envoltos na política, o mercado en si está construído en torno ao desexo de abrir a oferta global. materias primas que precisan.
Un cambio de percepción na industria de commodities leva tomando forma durante unha década. A medida que se intensifican as tensións entre Estados Unidos e China, o control de Pequín sobre o abastecemento de terras raras (metais utilizados en moitos aspectos da fabricación) fai temer que o abastecemento da materia prima. podería converterse nunha arma política.
Pero nos últimos dous anos, dous eventos separados fixeron máis foco. A pandemia de Covid-19 puxo de relevo os perigos de depender dun número reducido de países ou empresas, o que leva a graves interrupcións na cadea de subministración. Agora, desde grans ata enerxía ata metais. , A invasión de Ucraína por parte de Rusia é un recordatorio de como algúns países poden ter un impacto considerable na subministración de materias primas debido ás súas enormes cotas de mercado en materias primas importantes.
Rusia non só é un dos principais provedores de gas natural a Europa, senón que tamén domina o mercado de moitas outras materias primas importantes, incluíndo petróleo, trigo, aluminio e paladio.
"As mercadorías foron armadas durante moito tempo... sempre foi unha cuestión de cando os países tiran do gatillo", dixo Frank Fannon, antigo secretario de Estado asistente de recursos enerxéticos.
A resposta a curto prazo dalgunhas empresas e gobernos á guerra de Ucraína foi aumentar os inventarios de materias primas vitais. A longo prazo, isto obrigou á industria a considerar cadeas de subministración alternativas para evitar un posible conflito económico e financeiro entre Rusia. e Occidente.
"O mundo claramente está a prestar máis atención ás cuestións [xeopolíticas] que hai 10 ou 15 anos", dixo Jean-Francois Lambert, antigo banqueiro e asesor de materias primas que asesora a institucións financeiras e empresas comerciais.Lambert) dixo "Entón trátase da globalización.Trátase só de cadeas de subministración eficientes.Agora a xente está preocupada, temos subministración, temos acceso a ela?
O choque no mercado dos produtores que controlan a maior parte da cota de produción de certas materias primas non é novo. O choque petroleiro dos anos 70, cando o embargo do petróleo da OPEP fixo que os prezos do cru se disparasen, provocou unha estanflación dos importadores de petróleo de todo o mundo.
Desde entón, o comercio globalizouse máis e os mercados están interconectados. Pero a medida que as empresas e os gobernos buscan recortar os custos da cadea de subministración, inadvertidamente dependeron máis de certos produtores de todo, desde grans ata chips de ordenador, deixándoos vulnerables a interrupcións súbitas no mercado. fluxo de produtos.
Rusia utiliza gas natural para exportar a Europa, dando vida á perspectiva de que os recursos naturais se utilicen como armas. Rusia representa preto do 40 por cento do consumo de gas da UE. Non obstante, as exportacións rusas ao noroeste de Europa caeron entre un 20 e un 25 % no cuarto trimestre do ano pasado, segundo a Axencia Internacional de Enerxía, despois de que a empresa de gas respaldada polo estado Gazprom adoptou unha estratexia de só cumprir contratos a longo prazo. Compromiso e non proporcionar subministración adicional no mercado spot.
Un por cento do gas natural do mundo prodúcese en Rusia. A invasión de Ucraína é un recordatorio de como algúns países exercen unha influencia considerable sobre o abastecemento de materias primas como o gas natural.
En xaneiro, o xefe da Axencia Internacional da Enerxía, Fatih Birol, acusou o aumento dos prezos do gas á retención de gas de Europa por parte de Rusia. "Cremos que hai fortes tensións no mercado europeo de gas debido ao comportamento de Rusia", dixo.
Aínda que Alemaña detivo o proceso de aprobación de Nord Stream 2 a semana pasada, un tuit do expresidente e vicepresidente ruso Dmitry Medvedev foi visto por algúns como unha ameaza velada para a dependencia da rexión do gas ruso. "Benvido ao Novo Mundo. onde os europeos pagarán pronto 2.000 euros por cada 1.000 metros cúbicos de gas!dixo Medvedev.
"Mentres o abastecemento estea concentrado, hai riscos inevitables", dixo Randolph Bell, director global de enerxía do Atlantic Council, un grupo de investigación de relacións internacionais dos Estados Unidos."Está claro que [Rusia] está a usar o gas natural como ferramenta política".
Para os analistas, as sancións sen precedentes ao banco central de Rusia -que levaron a unha caída do rublo e acompañaron as declaracións de "guerra económica" dos políticos europeos- só aumentaron o risco de que Rusia reteña certas subministracións de mercadorías.
Se isto ocorre, o dominio de Rusia en certos metais e gases nobres podería ter implicacións en varias cadeas de subministración. Cando a empresa de aluminio Rusal foi incluída na lista negra polas institucións financeiras tras as sancións estadounidenses en 2018, os prezos dispararon un terzo, causando estragos na industria automotriz.
Un por cento do paladio do mundo prodúcese en Rusia. Os fabricantes de automóbiles usan este elemento químico para eliminar as emisións tóxicas dos gases de escape.
O país tamén é un gran produtor de paladio, que é usado polos fabricantes de automóbiles para eliminar as emisións tóxicas dos gases de escape, así como platino, cobre e níquel para as baterías de vehículos eléctricos. Rusia e Ucraína tamén son principais provedores de neón, un gas inodoro que é un subproduto da fabricación de aceiro e unha materia prima clave para a fabricación de virutas.
Segundo a empresa de investigación estadounidense Techcet, as luces de neón son obtidas e refinadas por varias empresas ucraínas especializadas. Cando Rusia invadiu o leste de Ucraína en 2014, o prezo das luces de neón disparouse un 600 por cento case durante a noite, causando estragos na industria de semicondutores.
"Esperamos que as tensións xeopolíticas e as primas de risco en todas as materias primas subxacentes persistan durante moito tempo despois da invasión de Ucraína por parte de Rusia.Rusia ten un profundo impacto nos mercados mundiais de commodities, e o conflito en desenvolvemento ten un enorme impacto, especialmente co aumento dos prezos", dixo a analista de JPMorgan Natasha Kaneva.
Quizais un dos efectos máis preocupantes da guerra ucraína sexa sobre os prezos dos grans e dos alimentos.O conflito chega nun momento no que os prezos dos alimentos xa son elevados, froito das malas colleitas en todo o mundo.
Ucraína aínda ten grandes stocks dispoñibles para exportar en comparación coa colleita do ano pasado, e as interrupcións nas exportacións poderían ter "consecuencias graves para a inseguridade alimentaria en países xa fráxiles que dependen da comida ucraína", dixo Caitlin Welsh, directora do Programa de Seguridade Alimentaria Global do Centro.Say.Tank de pensamento americano Estratexia e Estudos Internacionais.
Dos 14 países onde o trigo ucraíno é unha importación esencial, case a metade xa sofre unha grave inseguridade alimentaria, incluídos Líbano e Iemen, segundo o CSIS. Pero o impacto non se limita a estes países. Ela dixo que a invasión rusa fixo que os prezos da enerxía disparou e correu o risco de "aumentar a inseguridade alimentaria".
Mesmo antes de que Moscova atacase a Ucraína, as tensións xeopolíticas de Europa impregnaron o mercado mundial de alimentos. Os prezos dos principais fertilizantes aumentaron drasticamente o ano pasado despois de que a Unión Europea impuxera sancións aos abusos contra os dereitos humanos despois de que a Unión Europea anunciase restricións á exportación do principal produtor de potasa, Bielorrusia, como China e Rusia, tamén grandes exportadores de fertilizantes, para salvagardar o abastecemento interno.
Nos últimos meses de 2021, unha grave escaseza de fertilizantes azoutou a India rural, un país que depende das compras no exterior para aproximadamente o 40 por cento dos seus nutrientes principais para os seus cultivos, o que provocou protestas e enfrontamentos coa policía no centro e no norte do país. Ganesh Nanote, un agricultor de Maharashtra, India, cuxos cultivos van desde o algodón ata os cereais, está atrapado nunha loita polos nutrientes clave das plantas antes da tempada de cultivos de inverno.
"O DAP [fosfato diamónico] e a potasa escasean", dixo, e engadiu que os seus cultivos de garavanzos, plátanos e cebola sufriron, aínda que conseguiu obter nutrientes alternativos a prezos máis altos. "A suba dos prezos dos fertilizantes provoca perdas".
Os analistas esperan que os prezos do fosfato sigan sendo elevados ata que China levante a súa prohibición de exportación a mediados de ano, mentres que é improbable que as tensións sobre Bielorrusia diminuirán pronto. CRU.
Algúns analistas cren que a crecente influencia de Rusia na antiga Unión Soviética podería eventualmente crear unha situación na que Moscova teña un forte control no mercado mundial de grans, especialmente se gaña a vantaxe en Ucraína. Bielorrusia está agora moi aliñada con Rusia, mentres que Moscova recentemente enviou tropas para apoiar o goberno doutro gran produtor de trigo, o Casaquistán. "Podemos comezar a ver a comida como unha arma nalgún tipo de xogo estratéxico de novo", dixo David Labod, un compañeiro senior do Instituto Internacional de Política Alimentaria, un think tank de políticas.
Conscientes das crecentes preocupacións sobre a concentración de subministracións de produtos básicos, algúns gobernos e empresas están tomando medidas para tratar de mitigar o impacto creando inventarios. "A xente está a construír máis stocks de amortiguación agora que hai 10 ou 15 anos.Vimos isto dende a era do Covid.Todo o mundo dáse conta de que unha cadea de subministración eficiente funciona en tempos perfectos para o mundo, en períodos normais", dixo Lambert.
Exipto, por exemplo, ten almacenado trigo e o goberno di que ten suficientes alimentos básicos procedentes das importacións e unha colleita local prevista para novembro. O ministro de abastos dixo recentemente que as tensións entre Rusia e Ucraína levaron a "un estado de incerteza no mercado” e que Exipto diversificou as súas compras de trigo e está a discutir compras de cobertura con bancos de investimento.
Se o almacenamento é unha resposta a curto prazo a unha crise, a resposta a longo prazo podería repetirse na última década para terras raras, minerais utilizados en produtos de alta tecnoloxía que van desde turbinas eólicas ata coches eléctricos.
China controla preto de catro quintas partes da produción mundial e reduciu as exportacións limitadas en 2010, o que provocou un aumento dos prezos e destacou a súa vontade de capitalizar o seu dominio. "O problema con China é a concentración do poder da cadea de subministración que teñen.Mostraron [disposición] para utilizar esa concentración de poder para acadar o poder xeopolítico”, dixo Bell, do Consello Atlántico.
Para reducir a súa dependencia das terras raras chinesas, os Estados Unidos, Xapón e Australia pasaron a última década planeando formas de desenvolver novos abastecementos. A semana pasada, o presidente Joe Biden anunciou que a administración investiría 35 millóns de dólares en MP Materials, actualmente o único dos EUA. empresa de minería e procesamento de terras raras con sede en California.
O Departamento de Defensa dos Estados Unidos apoiou varios proxectos, incluíndo o gran proxecto Lynas en Kalgoorlie, Australia Occidental. O estado alberga varias outras minas novas, unha das cales está apoiada polo goberno australiano.
Nun plan potencial para o proxecto Yangibana en Australia Occidental, desenvolvido por Hastings Technology Metals, os traballadores están a construír estradas pavimentadas ao redor de Gascoyne Junction, un outeiro rochoso illado a uns 25 quilómetros ao oeste do Monte Augusto., que é o dobre da montaña máis famosa Uluru, antes coñecida como Ayers Rock.
Os primeiros traballadores no lugar estaban cavando estradas e cavando grandes pedras, o que dificultou aínda máis o seu traballo. "Queixanse de que están atacando as estribacións do monte Augusto", dixo o director financeiro de Hastings, Matthew Allen.A compañía conseguiu un préstamo de financiamento de 140 millóns de dólares australiano para desenvolver a mina Yangibana, como parte do seu novo proxecto clave. Estratexia mineral.
Hastings espera que, unha vez que estea plenamente operativo en dous anos, Yangibana satisfaga o 8% da demanda mundial de neodimio e praseodimio, dous dos 17 minerais de terras raras e os minerais máis demandados. A entrada en liña doutras minas australianas nos próximos poucos anos poderían elevar a cifra a un terzo da oferta global, segundo os analistas da industria.
O un por cento das terras raras do mundo prodúcese en China. Estes son minerais utilizados en produtos de alta tecnoloxía, desde turbinas eólicas ata coches eléctricos. Os Estados Unidos e outros países están tentando desenvolver subministracións alternativas.
No Reino Unido, Sharkey de Hovis dixo que confiaba nas súas conexións de longa data para asegurar os abastecementos. "Asegúrate de estar na parte superior da lista, aí é onde destacan as boas relacións con provedores ao longo dos anos", dixo. En comparación con hai uns anos, agora estás traballando con diferentes niveis de provedores para garantir a continuidade do abastecemento no noso negocio".
Hora de publicación: 29-Xun-2022